forexhedge 2006-11-29 16:09
什么是套期保值？如何利用套期保值规避人民币升值风险？
套期保值（Hedging）又译作“对冲交易”。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易地位相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。-[0]$CXB'| [3X3w
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针对人民币升值的套保，简单说来就是利用在人民币期货上的盈利，抵消由于人民币升值带来的亏损。
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假设人民币对美元现在是7.9，三个月后上涨为7.8；某外贸公司将在未来三个月既2007年1月收到10万美元的款项并结汇成人民币。则如果不做套期保值的话，同样是10万美元，三个月后兑换成的人民币为7.8*10万=78万人民币，少于现在兑换的人民币7.9*10万=79万，该客户白白损失掉1万人民币的利润。"V
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如果该外贸公司开立人民币期货帐户，存入2500美元保证金，买入1手2007年1月份到期的人民币期货合约（合约价值为100万人民币）， 期货价格为0.12658（1/7.9）；三个月后期货价格为0.12821(1/7.8)，平掉该期货合约，在期货合约上获利为（12821-12658-8）*10=1550美元，折合人民币1550*7.8=12090元人民币，从而抵消了1万人民币的结汇损失和交易的附带费用。tV3n#v1V#i5{
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[[i] 本帖最后由 原野 于 2006-11-30 06:53 PM 编辑 [/i]]